Морган Стенлі Securities (Morgan Stanley) зазначив у своєму останньому звіті про "індустрію РК -панелей" про те, що після декількох місяців виправлення цін, індустрія колегії нарешті наближається до хороших новин.На ринку Великого Китаю Морган Стенлі подобається Innolux, LG Display та Boe, які дають рейтинг "кращий за ринок", а AUO підтримує "нейтральний" рейтинг.
Морган Стенлі зазначив, що, оскільки промислові основи потрапляють у дно, продаж телевізійного материка в китайському материку був сильним у період просування в жовтні, а імпульс продажів у перший тиждень подвійного сезону промоції був хорошим, деякі виробники панелей вважали підняття телебаченняЦіни на панелі в кінці четвертого кварталу.Крім того, імпульс запасання під час місячного Нового року також може стати сильнішим.
Що стосується телевізійних панелей, поточна цінова тенденція відповідає попередньому очікуванню Морган Стенлі, а також те, що основні ціни на продукцію залишатимуться на рівні вересня і продовжуватимуться до кінця року.Морган Стенлі підрахував, що ціни дещо знизиться в четвертому кварталі цього року порівняно з попереднім кварталом, щоквартально зменшилось низькими однозначними цифрами, подібно до 3% щоквартального зниження в третьому кварталі.
Що стосується панелей (монітор та ноутбуків), ціни залишалися приблизно незмінними у першій половині листопада, при цьому ноутбуки зазнали незначного падіння на 0,2%, а монітори відчували незначне падіння на 0,1%, що відображає постачальників, що підтримують дисципліну, щоб впоратися з оф-сезон.Морган Стенлі підтримує своє первісне сподівання, що ціни залишатимуться на нинішніх рівнях у найближчі квартали.Морган Стенлі вважає, що ціни на панелі залишатимуться рівними у четвертому кварталі, трохи нижчим, ніж невеликий щоквартальний приріст у третьому кварталі.
Серед двох основних гравців на Тайваньському фондовому ринку Морган Стенлі більш оптимістично ставиться до Innolux, зосереджуючись на його дешевшій оцінці та краще користується імпульсом зростання товарів.На основі розрахункового прибутку Innolux за 2025 року Морган Стенлі встановив цільову ціну в розмірі 19,5 доларів США, з коефіцієнтом акцій до власного капіталу в 0,7 рази, що в 0,5 рази перевищує середній середній цикл.
Що стосується AUO, хоча це також може отримати користь від вдосконалення перспектив промисловості, ціна акцій вже висока, а частка доходів від телевізійної панелі в першій половині року становить лише 20-25%, нижче, ніж 35-40 Innolux 35-40%.Тому Морган Стенлі дає "нейтральний" рейтинг з цільовою ціною в розмірі 17 доларів США, виходячи з прогнозу прибутку 2025 року, даючи акції до чистого коефіцієнта активів у 0,8 рази.
Крім того, Morgan Stanley також має позитивний прогноз щодо виробника водія панелі (DDIC) Novatek, що дає йому рейтинг "кращий за ринок".За підрахунками, Novatek отримає користь від скорочення витрат для стабілізації валової норми прибутку, нових потенційних ринків, що приносять дисплей Samsung, та імпульс зростання у складних смартфонах.Більше того, стабілізація цін на панелі також сприяє стабільності цін DDIC.
